世界头号对冲基金桥水进军中国 欲引入“全天候策略”
2018-07-05 14:21:06作者:顾梦轩 来源:中国经营网 评论:

五洲彩票 www.9qus1.cn 本报记者 顾梦轩 北京报道

世界头号对冲基金桥水日前已经完成备案登记,正式成为境内私募管理人。根据中国证券投资基金业协会网站信息,登记的私募管理人为“桥水(中国)投资管理有限公司”(以下简称“桥水中国”)。这标志其在华私募业务已经正式启动。

根据私募基金管理人登记备案的相关规定,最迟6个月后,桥水基金的境内私募产品即将发行。今年3月,桥水(中国)将经营范围变为“投资管理”,为其申请私募管理人资格做准备。

创始人看好中国

根据工商信息,桥水中国于2016年3月设立,2017年3月其法定代表人由桥水基金创始人瑞·达利欧变更为王岩(音译)。资料显示,王岩于2009年10月进入桥水基金工作,有丰富外资银行工作经验。

今年6月,桥水基金完成改制,创始人达利欧退居二线,不过,目前他仍然担任联席首席投资官和公司联席主席。

6月28日,达利欧在接受海外媒体采访时表示,桥水会采取合伙人制,即将来合伙人可拥有公司股权,并决定CEO人选。达利欧曾在其半自传性著作《原则》中谈到,看好中国的前景。他还把自己的儿子送到中国来读了一年小学。出于对中国的情感,他把自己的书翻译成中文,宣传自己的投资理念。

有“美国对冲基金教父”之称的达利欧于1975年成立了桥水对冲基金公司(Bridgewater),此后桥水逐渐发展成为世界最大的对冲基金公司,资管规模约1600亿美元,服务机构客户超过270家。截止到2015年底,桥水基金成为超越索罗斯基金、绝对规模盈利最多的基金。

云锋金融集团董事总经理蔡华在接受《中国经营报》记者采访时表示,类似桥水等外商投资机构进入中国,有两方面好处。一方面,可以提高机构自身品牌知名度;另一方面,利于机构及其投资团队在全球布局。

蔡华表示,从现在往前看,中国一定是一个不容忽视、具有重大影响力的经济体和金融市场,“现在放开(外商独资),有志于向全球扩张的优秀外资资金管理人一定想拿到独资这张牌,从而获得在中国市场发展的先机?!?/p>

按风险配置资产

“桥水基金在中国获得私募基金牌照意义重大?!辈袒嫠呒钦?。近两年,在政策的鼓励和推动下,包括贝莱德、路博迈在内多家知名的外资资产管理公司在国内获得私募牌照,但多以外资公募为主,目标也是为了今后在国内获得第一批公募外商独资的公募牌照?!扒潘魑蜃畲蟮亩猿寤?,在国内的积极布局体现了他们对中国市场和投资者的重视?!?/p>

据蔡华了解,桥水希望在中国市场推广其闻名投资界的“全天候策略(All Weather Strategy)及其风险平配理念”,蔡华也认为,被市场证明的优秀投资理念和策略,对中国金融市场的发展绝对是有利的。

全天候策略是桥水最早提出的基于风险平配的一种投资策略,并在后期的发展中逐渐被各大投资机构所认可,从而成为经典的资产配置模型。与传统的“风险平配”注重资产间的平衡不同,桥水按照两个指标(经济增长和通胀)、四个维度把整个经济周期分为四象限,分别对应四季。达利欧认为,整体世界是在四季中摇摆的,有时在春天,有时在秋天,有时在冬天,有时在夏天。

谈及达利欧的投资策略,蔡华表示,由于市场预期最难判断。因此,桥水从不去判断这个预期,而是基于相对稳定的风险指标进行配置。蔡华表示,“风险平配”是一个完全不依赖于交易、也不依赖于对市场的判断,而仅仅依赖于对投资的认知,构建出来的组合。符合投资学常识,易于被广大投资者所广泛认同。而且历史业绩也证明这一策略的有效性。

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